Швейцарская экономика постепенно выходит из состояния турбулентности, вызванной прошлогодним тарифным шоком. Согласно обнародованным сегодня данным Государственного секретариата по экономическим вопросам (Seco), в четвертом квартале 2025 года валовой внутренний продукт страны вырос на 0,2 процента в реальном исчислении. Показатель оказался в рамках прогнозов аналитиков, которые ожидали увидеть цифры от плюс 0,1 до плюс 0,4 процента. Это восстановление стало глотком свежего воздуха после провального третьего квартала, когда из-за введения американских торговых пошлин экономика Конфедерации рухнула на 0,5 процента, продемонстрировав худшую динамику за последние годы.
Данные предварительной оценки Seco рисуют картину неравномерного восстановления. Основным драйвером роста выступил сектор услуг, который продолжает демонстрировать умеренное, но уверенное расширение на протяжении последних четырех кварталов. Промышленный же сектор, наиболее чувствительный к колебаниям внешнеторговой политики и глобальным цепочкам поставок, по-прежнему находится в состоянии стагнации, не сумев компенсировать потери от ужесточения доступа на американский рынок. Тем не менее, позитивная динамика в сфере услуг позволила вывести совокупный показатель в положительную зону и несколько сгладить негативный эффект от внешних факторов.
По итогам всего 2025 года швейцарская экономика показала рост в 1,4 процента, что несколько лучше результатов предыдущего года, когда ВВП увеличился лишь на 1,2 процента. Однако этот показатель остается значительно ниже долгосрочного среднего значения, которое с 1981 года составляет 1,8 процента. Руководитель отдела экономического прогнозирования Seco Фелиситас Кемени, комментируя итоги года, не скрывала, насколько сложным и непредсказуемым он оказался для национальной экономики. Она описала прошедший период как настоящие американские горки: мощный предварительный экспорт в США в первом полугодии сменился резким разворотом тренда, корректировками тарифов и беспрецедентной неопределенностью в мировой торговой политике.
Несмотря на все перипетии, эксперты ведомства отмечают высокую стрессоустойчивость швейцарской хозяйственной модели. Внутренний спрос продолжает выполнять роль амортизатора внешних шоков, а низкий уровень инфляции поддерживает покупательную способность населения и стимулирует частное потребление. Более того, бизнес-сообщество постепенно адаптируется к новым реалиям. Многие компании в течение года сумели найти способы обойти введенные ограничения или оперативно перенаправить товарные потоки. Однако, как подчеркивают в Seco, процесс переориентации на новые рынки, такие как Индия, требует времени — необходимо выстраивать отношения с нуля, налаживать логистику и адаптировать продуктовые линейки.
Оптимизм постепенно возвращается и в деловую среду. Результаты опроса, проведенного Цюрихским технологическим институтом, фиксируют значительный рост уверенности предпринимателей в завтрашнем дне по сравнению с кризисным началом прошлого года. Фелиситас Кемени разделяет этот умеренный оптимизм, констатируя стабилизацию ключевых индикаторов. По её словам, в ближайшей перспективе у швейцарской экономики есть все основания чувствовать себя уверенно, хотя риски глобального политического характера никуда не исчезли и по-прежнему могут преподнести неприятные сюрпризы. Окончательные уточненные данные по динамике ВВП будут опубликованы в конце февраля.
